需要按机构标准分阶段撰写股票首次覆盖报告时…

适用于为某公司制作投行级首次覆盖研究报告，将全流程拆成五个可独立执行、逐项验证前置条件的任务。

适用场景

解决思路

1. 严格单任务模式：每次用户请求只执行一个任务，交付该任务产出后等待用户显式请求下一个任务，绝不自动串联多个任务。
2. 当用户请求“创建覆盖报告”“写首次覆盖报告”“完成全部5个任务”等隐含多任务或全流程的请求时，不要自动开始任何任务，而是列出5个任务并询问用户想从哪一个开始。
3. 当用户明确要求一次完成全部任务时，说明当前仅支持一次执行一个任务以保证各阶段质量控制和审查，并询问是否从 Task 1（Company Research）开始。
4. 交付物政策：只交付每个任务明确规定的输出，不创建任何额外的“完成总结”“执行摘要”“快速参考”“后续步骤”“任务完成报告”等文档。
5. Task 1 公司研究：前置条件无，输入公司名称或股票代码，加载 references/task1-company-research.md，执行定性研究工作流，交付 6,000-8,000 词研究文档，文件名 `[Company]_Research_Document_[Date].md`，只交付这一个文件。
6. Task 1 不得偷工减料：写满 6,000-8,000 词，为全部 3-4 位高管各写 300-400 词简介，彻底分析全部 5-10 个竞争对手，覆盖 4 大类共 8-12 项风险，不缩写章节、不跳过任何必需部分。
7. Task 2 财务建模：开始前验证可获取公司财务数据（上市公司用 SEC EDGAR 最新 10-K，私营公司用财务报表或可得估算，或用户提供已提取的历史财务数据），可选使用 Task 1 研究作为业务背景。
8. Task 2 流程：验证财务数据访问权限，加载 references/task2-financial-modeling.md，如需要先提取历史财务数据，再构建含 6 个必需标签页的预测模型，交付 Excel 模型 `[Company]_Financial_Model_[Date].xlsx`，只交付这一个文件。
9. Task 2 的 6 个必需标签页：Revenue Model（20-30 行产品拆分 + 15-20 行地区拆分）、Income Statement（40-50 个行项目的完整损益表，3-5 年历史 + 5 年预测）、Cash Flow Statement（经营/投资/融资活动，历史 + 预测）、Balance Sheet（资产/负债/权益，历史 + 预测）、Scenarios（Bull/Base/Bear 对比表）、DCF Inputs（为 Task 3 估值准备）。
10. Task 2 不得偷工减料：如提取财务数据则提取 3 张财务报表全部行项目（3-5 年），完整构建全部 6 个预测标签页，创建含 20-30 行产品和 15-20 行地区的详细收入模型，构建含 40-50 个行项目的完整损益表，包含完整现金流量表和资产负债表，完成 Bull/Base/Bear 三种不同参数情景，不创建简化版、不跳过任何标签页。
11. Task 2 进入 Task 3 前验证：历史财务数据已提取或已提供，Excel 文件已创建且可打开，模型含全部 6 个必需标签页，已纳入 3-5 年历史数据，5 年预测完整，Bull/Base/Bear 情景完整。
12. Task 3 估值分析：开始前验证 Task 2 财务模型存在且可访问，必须能取得 5 年预测 FCF、收入预测、EBITDA 预测、终值年指标；若 Task 2 未完成则立即停止并告知用户必须先完成 Task 2，不得继续或创建占位估值。
13. Task 3 流程：验证财务模型可访问，加载 references/task3-valuation.md，执行估值工作流，交付 4-6 页估值分析加 Excel 标签页。
14. Task 3 输出：DCF 分析含敏感性表、可比公司（5-10 家同业含统计摘要）、先例交易（如适用）、估值足球场图、目标价 $XX.XX、评级 BUY/HOLD/SELL、上行空间 XX%、3-5 个关键催化剂；文件为 `[Company]_Valuation_Analysis_[Date].md` 加在 Task 2 的 `[Company]_Financial_Model_[Date].xlsx` 中新增 DCF、敏感性分析、可比公司、估值摘要 4 个标签页，只交付这 1 个 markdown 文件加 4 个标签页。
15. Task 3 不得偷工减料：完成含敏感性矩阵的完整 DCF，分析全部 5-10 家可比公司完整数据，可比公司表含统计摘要（max/75th/median/25th/min），创建含多组 WACC 和终值增长率情景的完整敏感性分析标签页，写满 4-6 页估值分析，研究并用具体方法论证目标价，不跳过可比公司分析、不创建无敏感性的简化 DCF。
16. Task 3 进入 Task 4 前验证：目标价已确定，估值使用多种方法（至少 DCF + Comps），DCF 敏感性表完整，可比公司表含统计摘要。
17. Task 4 图表生成：开始前验证 Task 1 公司研究（公司历史与里程碑、管理层与组织架构、产品组合、客户细分、竞争格局、TAM 分析）、Task 2 财务模型含 Task 3 估值标签页（按产品/地区收入、利润率趋势、情景对比、DCF 敏感性表、可比公司数据、估值区间）、外部市场数据（历史股价、历史估值倍数）均已具备；若 Task 1、2、3 任一未完成则立即停止并告知用户需先完成哪些任务，不得创建占位图表或因数据缺失跳过图表。
18. Task 4 流程：验证模型和估值输出可访问，加载 references/task4-chart-generation.md，执行图表生成工作流，将所有图表打包为 zip 文件并交付。
19. Task 4 输出：25-35 个专业图表文件（PNG/JPG，300 DPI）打包为 zip，含 chart_index.txt，文件名格式 `chart_01_description.png`；交付物为 `[Company]_Charts_[Date].zip`，只交付这一个 zip 文件。
20. Task 4 的 4 个强制图表：chart_03 按产品收入（堆叠面积图）、chart_04 按地区收入（堆叠柱状图）、chart_28 DCF 敏感性（双向热力图）、chart_32 估值足球场图（水平条形图）。
21. Task 4 的 25 个必需图表：投资摘要 chart_01；财务表现 charts 02、03⭐、04⭐、10、11、12、14；公司 101 charts 05、06、07、08、09、15、16；竞争/市场 charts 17、18；情景分析 chart 13；估值 charts 28⭐、29、30、31、32⭐、33、34；可选 charts 19-27、35 用于达到 26-35 张。
22. Task 4 不得偷工减料：至少创建全部 25 个必需图表，包含全部 4 个强制图表，可选增加 1-10 张达到 26-35 张以提高视觉密度，生成 300 DPI 专业质量图表而非低分辨率占位图，为每个可视化创建独特且格式良好的图表，将所有图表连同索引打包为 zip，不创建少于 25 张、不跳过任何强制图表、不使用低质量占位图。
23. Task 4 进入 Task 5 前验证：至少 25 个图表文件已创建，4 个强制图表齐全，所有图表可打开并正确显示，图表以 300 DPI 保存，图表索引已创建并按类别列出所有文件，所有图表已打包为 zip，文件命名符合 `chart_##_description.png` 约定。
24. Task 5 报告组装：开始前验证 Task 1 公司研究（6-8K 词全部内容、管理层简介、竞争分析、风险评估）、Task 2 财务模型（Excel 工作簿、全部预测和情景）、Task 3 估值分析（目标价和评级、DCF、comps、先例交易、全部估值数据）、Task 4 图表文件（含全部 25-35 个 PNG/JPG 的 zip 及图表索引）均已具备；若任一未完成则立即停止并告知用户需先完成哪些任务，不得创建占位内容、替代缺失章节或组装不完整报告。
25. Task 5 流程：先严格验证全部前置条件，加载 references/task5-report-assembly.md，使用 Claude 内置技能执行组装——用 DOCX skill 创建和操作 Word 文档，用 XLSX skill 读取 Task 2/3 的 Excel 数据，用 Read 工具读取 Task 1 和 Task 3 的 markdown 文件；读取 Task 1 .md 转为 Word 格式并内嵌图表，读取 Task 2 .xlsx 提取表格并撰写定量分析，读取 Task 3 .md 和 Excel 标签页复制/改编估值分析，用 DOCX skill 将 Task 4 的 .png 图表穿插插入，创建文字密集、每 200-300 词插入一张图表的报告，保存并交付最终 DOCX。
26. Task 5 关键原则：使用 Claude 的 DOCX 和 XLSX 技能而非 Python 库，使用真实文件操作（读取 .md/.xlsx/.png，写入 .docx），优秀股票研究报告文字密集且配图丰富（页面覆盖率 60-80%，每页至少 1 张图表）。
27. Task 5 必须全力以赴：使用完整 token 预算，完整撰写每个章节不总结不缩写，达到全部最低要求（30+ 页、10,000+ 词、25+ 图表、12+ 表格），预测假设写 2,000-3,000 词含逐产品细节，情景分析写 1,500-2,000 词含具体 Bull/Base/Bear 参数，插入 Task 4 全部 25-35 张图表而非仅几张，从 Task 2/3 提取全部财务表格，逐字使用 Task 1 内容（完整复制 Company 101 章节 6-8K 词），达到与 JPMorgan/Goldman Sachs 研究无法区分的专业质量。
28. Task 5 绝不允许：写“本节将包含……”而不写实际章节，写“图表将插入此处……”而不插入实际图表，写“详见财务模型……”而不提取并包含细节，因篇幅跳过章节，为节省 token 而缩写。
29. Task 5 输出规格：30-50 页（最少 30）、10,000-15,000 词（最少 10,000）、25-35 张内嵌图表、12-20 张综合表格、专业 DOCX 含可点击超链接；结构为第 1 页投资摘要（INITIATING COVERAGE 格式）、第 2-5 页投资论点与风险、第 6-17 页 Company 101、第 18-30 页财务分析与预测、第 31-40 页估值分析、第 41-50 页附录；文件名 `[Company]_Initiation_Report_[Date].docx`，只交付这一个 DOCX 文件。
30. Task 5 最终验证：报告 30-50 页，词数 10,000-15,000，内嵌 25-35 张图表，含 12-20 张表格，所有引用为可点击超链接，数字与财务模型完全一致。
31. 输入验证协议：Task 1 无需验证；Task 2 检查历史财务数据可用；Task 3 检查财务模型存在且可访问；Task 4 检查 Task 2 模型和 Task 3 估值均存在；Task 5 检查 Task 1、2、3、4 全部完成。
32. 验证失败时：停止当前任务，识别需先完成的缺失任务，先执行缺失任务，待前置条件满足后再返回当前任务。
33. 任务依赖关系：Task 1 随时可运行（无依赖），Task 2 随时可运行（只需历史数据），Task 1 与 Task 2 可并行，Task 3 需要 Task 2，Task 4 需要 Task 2 和 Task 3，Task 5 需要 Task 1、2、3、4。
34. 会话管理：同一会话中输出自动可用于后续任务；不同会话中需显式引用之前任务输出，如“Use Task 3 with the model from yesterday at [path]”。
35. 文件组织建议：ProjectFolder/ 下分 Task1_Research/、Task2_Model/、Task3_Valuation/、Task4_Charts/、Task5_Report/ 存放各任务产出。
36. 加载参考文件时只加载当前任务对应的参考文件，这些文件很大，不要一次加载多个；在任务开始时读取相应任务参考文件获取详细分步说明。
37. 所有输出需符合 JPMorgan、Goldman Sachs、Morgan Stanley 等投行机构标准：全面、详细、量化、有引用、专业、准确，所有数字经核实和交叉检查。
38. 默认字体：所有文档使用 Times New Roman，除非用户另有指定。

适用边界 · 注意事项

• 用户希望一次性自动完成全部 5 个任务或端到端全流程时——本技能仅支持单任务模式，必须逐任务显式请求并验证。
• 缺少前置任务产出时不要开始后续任务：Task 3 无 Task 2 模型、Task 4 无 Task 1/2/3 产出、Task 5 无 Task 1-4 全部产出时均不得开始。
• 不需要机构级首次覆盖报告、或不需要 30-50 页 DOCX、25-35 张图表、10,000+ 词等完整交付规格时，不必使用本工作流。